米国株 今週の総括と来週の戦略｜S&P500・ナスダックの展望（2月8日）

CPIの結果次第で利下げ期待は後退？市場の動きを見極める！

先週の振り返り（S&P500・ナスダック）

週の終値・変動幅（短い総括）

1. S&P500：6,025.99（週間-0.2%）
2. ナスダック：19,523.40（週間-0.5%）

今週の米国市場は、小幅な調整が続く展開となりました。S&P500は週間ベースでわずかに下落し、ナスダックも軟調な推移を見せました。

特にテクノロジーセクターの調整が目立ち、リスク回避の動きがやや強まる形となりました。

市場の主要トピック（FRB発言、経済指標、決算 など）

1. FRBのスタンス：「データ依存」の発言が強調され、利下げ期待が後退。
2. 経済指標：非農業部門雇用者数は市場予想を下回ったものの、賃金の上昇がインフレ圧力を示唆。
3. 企業決算：GAFAMの決算が相場の方向性を左右。特にAmazonの決算が市場予想を下回り、株価が軟調。
4. 地政学リスク：米中関係の悪化や中東情勢の不安定化が市場心理を冷やす要因に。

強気 or 弱気のトレンド判断

1. S&P500：50日移動平均線をわずかに上回るものの、上値の重さが目立つ。
2. ナスダック：50日移動平均線を下回り、下落基調が継続中。
3. 全体的なトレンド：短期的には調整局面、中期的にはインフレ動向次第でトレンドが変化。

金曜マーケットの重要ポイント

1. S&P500は6,025前後での攻防が続く。
2. ナスダックは19,500のサポートが意識される展開。
3. VIX指数の上昇（+1.8%）が市場の不安定さを示唆。

来週の重要イベントと予測

主要経済指標（CPI、PMI、FOMC など）

1. CPI（消費者物価指数）発表（2月13日）→ 市場予想は前年比+3.1%前後。予想を上回れば利下げ期待が後退し株価に下押し圧力、予想を下回ればリスク選好が進む可能性。
2. 小売売上高（2月15日）→ 消費動向の先行指標。前年比+1.5%が市場予想であり、予想を下回れば消費鈍化の兆しとして警戒が必要。
3. PPI（生産者物価指数）（2月14日）→ 企業のコスト上昇がどの程度価格転嫁されるかを示す。高ければインフレ圧力が根強いと判断され、低ければ利下げ期待が高まる。

企業決算（GAFAM、半導体、金融 など）

1. NVIDIA、AMDの決算：AI関連需要が続くかの判断材料。特にデータセンター向けGPUの売上成長率が市場予想の+35%を超えるかが焦点。
2. Walmartの決算：消費者の購買行動を測る上で重要。インフレが消費にどの程度影響を与えているかを確認し、同業他社の動向にも波及する可能性。

政治・地政学リスク

1. 米中関係の悪化（半導体規制強化）。
2. 原油価格の変動（中東情勢の不安定化）。
3. 米国内政治の影響（関税政策の動向）。

大局的な投資戦略

長期視点での相場の流れ

1. インフレ鈍化の兆しが見られれば、株価回復の可能性。
2. FRBの利下げタイミングが最大のカタリスト。
3. 半導体・AI関連株の成長継続。

今後の重要な変化の兆し

1. 利下げ時期の後ズレ（市場の織り込みが変化）。
2. テクノロジー株の調整（バリュエーションの見直し）。
3. 資源・エネルギー株の上昇（原油価格上昇による影響）。

マクロ要因の影響を解説

1. インフレ：サービス価格の上昇が続けば、利下げが遅れる可能性。
2. 雇用市場：賃金の伸びが続けば、FRBの政策変更の材料に。
3. 企業業績：GAFAMの成長鈍化が警戒される中、景気敏感株へのシフトが進む可能性。

読者の行動指針

週末に確認すべきポイント

1. CPI発表に向けた市場の織り込み状況：現在、利下げ期待が年内1回程度に後退。予想を超えるCPIが出た場合、さらに利下げ期待が後退する可能性。
2. 主要決算（NVIDIA、Walmart）の結果と市場への影響：市場予想を上回るか、下回るかで短期的なセクターの動きが変わる。
3. FRBの利下げ観測の変化：市場の織り込みが変更される可能性があるため、FOMC発言にも注目。

来週に向けたポジション調整のヒント

1. 短期投資家：VIX指数が20を超える場合、リスク管理としてキャッシュ比率を増やす。オプション市場でのヘッジ戦略も検討。
2. 中期投資家：インフレ動向を見極めつつ、ディフェンシブ銘柄（生活必需品、ヘルスケア）を強化。
3. 長期投資家：FRBの政策を注視し、押し目買いのタイミングを慎重に見極める。

まとめ

来週の焦点は、CPIを中心としたインフレ動向の確認と、主要決算の結果が市場に与える影響です。

S&P500とナスダックは調整局面にありますが、経済指標やFRBの政策動向を慎重に見極めながら、適切な投資戦略を構築することが重要です。

参考リンク｜市場指標・経済データをチェック

市場の最新データを確認するための主要サイトを掲載します。

S&P500・ナスダックの最新終値・チャート

1. Yahoo Finance（S&P500）
2. Yahoo Finance（ナスダック総合）
3. Investing.com（S&P500・ナスダックのリアルタイムチャート）
4. TradingView（S&P500チャート）

米国市場の経済指標と金利動向

1. FRB（連邦準備制度）公式サイト
2. 米国労働統計局（雇用統計・失業率）
3. 米国商務省（GDP・PCE価格指数）
4. 米国財務省（10年債利回り）

経済カレンダー（今週の重要イベント）

1. Investing.com（米国経済カレンダー）
2. Bloomberg（FOMC・CPI・PCEなどの予定）

企業決算情報（GAFAM・半導体・金融）

1. Nasdaq Earnings（ナスダック上場企業の決算スケジュール）
2. Yahoo Finance（決算速報・企業業績）
3. CNBC（GAFAM・半導体セクターの決算分析）

政治・地政学リスクのチェック

1. CNN（米国の政治ニュース）
2. Reuters（米中関係・ウクライナ情勢）
3. The Wall Street Journal（米国経済政策）

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